관광회사 기획부장인 선우현(김정철)은 제주도에 ‘이어도’라는 관광호텔을 건설하는 것을 선전하기 위해, 기자 등 관계자들을 관광선에 태워 이어도를 찾는 이벤트를 연다. 출항 후 이 사실을 알게 된 기자 천남석(최윤석)은 제주도민의 신앙을 모욕한다며 항의하고, 그날 밤 선우현과 술을 먹다 사라진다. 선우현은 살인 혐의를 해명하기 위해 신문사 편집국장(박암)과 함께 천남석의 고향인 파랑도로 간다. 둘은 무당(박정자), 천남석의 친구 고춘길(여포), 동거녀인 박 여인(권미혜), 그리고 정체를 알 수 없는 술집 여인(이화시)을 차례로 만나면서 천남석의 행적을 파헤친다. 그는 자신의 숙명을 피해 서울로 떠났으나 결국 다시 고향으로 돌아왔고, 환경오염으로 인해 전복양식이 실패한 후 기자가 되었다가 이 사건으로 사라진 것이다. 섬의 주술적인 분위기에 휩쓸린 선우현은 홀린 것처럼 술집 여인과 정사를 나눈다. 그리고 무당이 굿으로 불렀던 천남석의 시체가 돌아온다. 무당이 시체를 팔기 위해 섬 여인들에게 흥정을 붙이는 과정에서, 바로 술집 여인이 어릴 적 천남석과 결혼을 약속했던 민자로 밝혀진다. 민자는 아이를 낳기 위해 무당의 도움으로 시간(屍姦)을 한다. 3년 후 다시 섬을 찾은 선우현은 아이를 업고 있는 민자를 만난다.