출판사 편집장 윌 랜들은 실직의 두려움에 사로잡혀 눈오는 어느날 밤 무작정 외딴 시골길을 달리던 중 갑작스레 차로 달려든 늑대를 치고 만다. 그리고 아직 살아 있던 늑대는 윌의 팔을 물어 뜯은 후 어둠속으로 사라지는데, 이 사건 이후 윌의 생활은 변하기 시작한다. 그의 몸에 일어난 변화는 아주 미묘했지만 그의 감정은 점점 날카로워지고 이성마저 마비되어 시간이 지날 수록 어디선가 솟아오르는 거친 본성에 잠식되어 간다. 인간으로서는 상상도 할 수 없는 청각과 후각, 혈기 등으로 냉혹한 사장 아덴의 해고계획을 수포로 돌리게 하고, 게다가 예민한 후각으로 아내의 부정까지 찾아낸다. 한편 아덴의 딸 로라는 우연히 해고당하기 직전의 윌을 알게되어 그의 마음의 상처를 달래주며 친해진다. 그러나 그와 잠자리를 같이 한 로라는 그에게 자신에게조차 밝힐 수 없는 비밀이 있음을 눈치챈다.

<졸업><워킹걸><버드케이지>로 알려진 마이크 니콜스 감독의 작품으로 현대의 늑대인간 이야기를 그린다. 연가파 배우의 대명사인 잭 니콜슨이 늑대인간으로 출연해 광기어린 열연을 펼치며 미셀 파이퍼의 매력적인 모습도 인상적이다. 제임스 스페이더, 케이트 넬리건, 크리스토퍼 플러머 등 화려한 조연진의 모습도 볼 수 있다. 엔리오 모리코네의 주제음악은 그래미 어워드 영화 및 TV부문 최고 연주음악상에 노미네이트 되었으며, 특수촬영 전문회사 ILM(Industrial Light & Magic)의 특수효과와 <런던의 늑대인간><맨 인 블랙>등 아카데미 분장상 수상에 빛나는 릭 베이커의 특수분장은 영화를 보는 재미를 더한다.